市场分析 · 股权投资项目 · AI行业展望
上周市场经历了剧烈调整，周五沪指跌近100点，创业板和科创板跌幅更大。牛基50的84只A股平均跌幅达到6.8%，这个跌幅相当惊人。
指数真实情况：
深交所统计显示，到9月底有81%的账户亏损，只有19%盈利。如果现在统计，亏损面可能更惨。
直播间一直认为国家队的救市方法有问题。国家队主要通过拉银行指数来救市，这种方法又费钱又费力还不讨好，因为银行盘子特别大。
为什么国家队这样护盘？
我们在这个市场里生活和博弈，对市场有意见是可以的，但更重要的是清晰分析市场主逻辑和下一阶段的主流。如果只停留在埋怨和过去，还不如销户走人。
项目背景：上海源信是传说中的千帆星座，中国未来有两个卫星网络：一个是星网（中国星网），另一个是上海源信的千帆网络。
战略定位：
项目数据：
投资门槛：
项目定位：中国唯一的电芯片公司，CPO（共封装光学）的核心组件供应商。
创始团队：
豪华股东阵容：
财务数据：
对标公司（美股）：
投资条件：
巴克莱的研究报告指出，不是美联储，也不是关税，AI才是2026年最重要的宏观变量。
AI引发的牛市：
监管态度转变：
周五市场深度下跌后，连夜证监会机构部审批了16支人工智能ETF的发行。之前曾让寒武纪披露利空、调低指标、从两融池踢出，这些都是降温信号。
投资策略清晰：
A股和美股面临的环境完全不同：
美股现状：
A股优势：
券商股的确定性：
很多人问为什么老推券商股？因为它确定性极强，它是贝塔。贝塔不存在不确定性。拉长周期看，它一定是指数的加速器，而不会成为指数的拖累。
4000点以下是黄金上车点：
给下车和换车的建议：
华尔街第一次正式提出对AI的质疑，但这根本改变不了什么。
英伟达的订单情况：
黄仁勋的表态：
市场质疑"卖铲子的人不会说山里没有金子"，但这很正常。市场从来都是在怀疑中上扬，在膨胀中破灭。有不同声音很正常，市场一直在犹豫中上扬。
AI泡沫何时破灭？
历史上有四个泡沫：铁路泡沫、电气化泡沫、互联网泡沫、石油泡沫。这些泡沫都有五个规律特征。
投资难度：
本轮AI市场行情客观来讲还是挺难把握的。谁都知道抓住AI这次人生康波就结束了，但关键是抓不住。
达利欧是世界上管钱最多的人，他的观点非常有趣。
核心观点：
惊人的数据对比：
美国股票财富占货币总量的比例已经跟1929年大崩盘前夕一模一样了。1929年是十年大衰退。
对美股的预测：
市场真相：
仔细看纳指和道指，如果剔除AI相关股票，根本一点都没涨。买了七姐妹涨幅就大，买了英伟达涨幅就惊人。如果没买这七个，买其他的，一分都没涨。
对中国的判断：
中国会不会这样？大概率会。日本房地产周期结束后用了30年才爬回来。我们房地产泡沫没有五到十年是出不清的。
深夜汇金打出券商王牌，中金合并东兴、信达，点燃了整个证券行业的重组预期。
汇金系（7家）重组预测：
其他重组预期：
北京市（4家）：
上海市（3家）：
其他动向：
进行中的重组（4个）：
发行信息：
预测首日价格：
为什么摩尔线程排第一？
中国有很多GPU公司，但摩尔线程是通用GPU（General Purpose GPU）：
GPU性能测试六个维度：
市场规模：
核心金属（除黄金外）：
为什么所有金属都在涨？
一个非常有趣的逻辑：世界要跟中国脱钩，重建工业体系。
重建工业需要什么？
稀土产业链：
1. 六大赛道（明年核心）：
2. 投资策略：
3. 市场逻辑：
4. 时间周期：
5. 风险提示：